Coeficiente de autonomía, también llamado coeficiente. Independencia financiera, determina la relación entre el capital social y el capital total de la organización. En otras palabras, este coeficiente. muestra cuán independiente es la empresa de atraer capital de fuentes de financiamiento de terceros. Cuanto mayor sea su valor, más estable será la posición de la organización y menos dependiente será de sus acreedores.
Fórmula para calcular el coeficiente de autonomía.
Coef. La autonomía se calcula de la siguiente manera:
Ka = Patrimonio / Activos (fórmula 1)
Fondos propios = Pasivos – Capital prestado.
El capital prestado, a su vez, se compone de pasivos a corto y largo plazo.
Al calcular directamente este coeficiente. Según el balance (formulario No. 1), la fórmula se verá así:
Ka=p.1300/p.1700 (fórmula 2),
donde la línea 1300 refleja la suma de todas las fuentes de fondos propias de la organización (capital autorizado, reserva y capital adicional, utilidades retenidas),
y la línea 1700 es la suma de todos los pasivos (capitales y reservas, pasivos de corto y largo plazo de la organización).
Coef. auto – uno de los principales indicadores utilizados para analizar la estabilidad financiera de una organización. El objetivo del análisis es evaluar la solvencia de la empresa, su eficiencia y estabilidad financiera.
Para este análisis se utilizan 2 modificaciones del coeficiente. autonomía. Son completamente equivalentes entre sí y la elección de uno u otro depende sólo de las preferencias del analista.
Una de las opciones ya se ha comentado anteriormente (consulte el párrafo "fórmula para calcular el coeficiente de auto").
Y la segunda opción se ve así:
Ka = Capital propio / Moneda del balance (fórmula 3)
La nota analítica debe indicar qué opción de cálculo se utiliza. Esto es necesario para evaluar correctamente el valor absoluto del indicador calculado. Después de todo, para la Fórmula 1 el indicador mínimo aceptable es 0,5. Y en el caso de calcular el coeficiente. auto según la fórmula 3, este valor será igual a 1.
Una disminución del indicador indica un aumento del riesgo y una disminución de la estabilidad financiera de la empresa. Además, a medida que aumenta la proporción de pasivos, no solo aumenta el riesgo de impago, sino también los gastos por intereses.
El ratio de autonomía es de gran importancia para los prestamistas. Cuanto mayor sea este indicador, menor será el riesgo de perder los fondos invertidos.
El ratio de autonomía es un indicador conveniente y eficaz de la estabilidad financiera de una empresa. Se calcula como la relación entre el capital social y los activos comerciales, con base en la información del balance (Formulario No. 1). El significado de Patrimonio Neto sobre Activos Totales es de interés para socios, acreedores, inversionistas y propietarios. Su valor estándar es de 0,5. Si el indicador se acerca a uno, entonces la empresa es estable, pero no utiliza suficiente financiación mediante deuda, lo que dificulta su crecimiento.
Los prestamistas están dispuestos a cooperar con empresas que puedan pagar sus obligaciones financieras a tiempo. Por tanto, evalúan de antemano si la empresa es capaz de cubrir sus obligaciones con su propio capital y reservas. Este criterio también caracteriza la estabilidad financiera del negocio.
Coeficiente de autonomía(Patrimonio neto sobre activos totales - EQ/TA, KA) o indicador de independencia financiera es un indicador financiero relativo que permite determinar el grado de dependencia de una empresa del financiamiento de deuda, así como su capacidad para pagar sus obligaciones con sus propios fondos. .
¡Referencia! CA se utiliza en la práctica de los administradores de arbitraje, quienes están obligados a establecer la situación financiera de la empresa antes de iniciar un procedimiento de quiebra en relación con ella (Resolución del Gobierno de la Federación de Rusia del 25 de junio de 2003 No. 367 “Sobre la aprobación de las reglas para la realización de análisis financieros por parte de un administrador de arbitraje”).
Los analistas utilizan el índice de independencia financiera para evaluar la solidez financiera de una empresa y evaluar la probabilidad de quiebra.
¡Referencia! El inverso del indicador de autonomía es el coeficiente de dependencia financiera y su análogo es el coeficiente de previsión de quiebras.
La reducción del patrimonio neto sobre los activos totales es la primera señal de que la empresa necesita comprobar la probabilidad de quiebra (coeficiente de previsión de quiebra, ratio de capitalización, etc.). Si esta tendencia se prolonga, entonces los inversores y los prestamistas empresariales deberían considerar sus inyecciones.
Fórmula para calcular el coeficiente de autonomía.
El valor actual del indicador EQ/TA se puede determinar basándose en la información del formulario de informe No. 1: el balance. Para hacer esto, necesita tomar información de él:
- Activos totales (pág. 1300).
- Capital social total y reservas (pág. 1700).
¡Punto importante! Al calcular el indicador KA se tienen en cuenta todos los activos, independientemente de su grado de liquidez.
La teoría del análisis financiero utiliza la siguiente fórmula para determinar EQ/TA:
KA = SK/SA, donde:
CA - activos totales;
SK - capital social y reservas de reserva.
En la práctica de las empresas rusas, la fórmula anterior se expresa a través de las líneas del balance (formulario No. 1):
KA = página 1300 / página 1700
¡Punto importante! Si suma los pasivos a largo plazo al capital al calcular, obtiene un índice de estabilidad financiera.
Valor del indicador estándar
El indicador Equidad sobre Activos Totales se puede aplicar a organizaciones de cualquier sector de la economía, de cualquier escala de actividad y forma de propiedad, y su significado normativo es universal y uniforme para todas las entidades comerciales.
¡Punto importante! Al realizar un análisis financiero detallado, comparan el valor obtenido con los indicadores promedio en el sector seleccionado de la economía.
Al analizar el indicador, es importante tener en cuenta algunos supuestos:
- cuanto mayor es el valor del indicador de autonomía financiera, más estable parece la posición de la empresa;
- si el coeficiente de autonomía es cercano a 1, se cree que el desarrollo empresarial se ve obstaculizado por un uso insuficiente de la financiación mediante deuda.
Ejemplos de cálculo de coeficientes
El cálculo y análisis del indicador EQ/TA se presenta de manera más conveniente utilizando el ejemplo de empresas rusas específicas. Los objetos de estudio fueron seleccionados:
- la petrolera PJSC Bashneft;
- uno de los líderes en el comercio minorista en línea, NEPAO Yulmart.
¡Conclusión! Un análisis de la independencia financiera de PJSC Bashneft mostró que en 2015-2017. La empresa depende cada vez más de fuentes de financiación mediante deuda. En 2017, el indicador cae por debajo del límite normativo. Esta situación se debe a la reorganización del gigante petrolero en 2015, que condujo a una reducción gradual del capital social.
¡Conclusión! El grado de independencia de la empresa Yulmart respecto de fuentes externas de financiación está creciendo debido a que, en condiciones de una situación macroeconómica inestable y la volatilidad del tipo de cambio del rublo, decidió seguir la estrategia de utilizar sus propias fuentes de financiación para sus actividades. .
El resultado general del análisis: la posición de la empresa comercial Yulmart en 2017 es más estable que la del gigante petrolero Bashneft. El ejemplo muestra un algoritmo para usar la fórmula del coeficiente de autonomía en el editor de hojas de cálculo de Excel.
Coeficiente de autonomía es uno de los indicadores clave del grupo, por lo que a menudo se le llama ratio de independencia financiera. En la literatura económica también existen otros nombres para el coeficiente de autonomía, utilizados como sinónimos:
- coeficiente de independencia;
- proporción de propiedad;
- índice de concentración de capital;
- Ratio de Patrimonio (Patrimonio sobre Activos Totales).
El ratio de autonomía es una fórmula financiera que refleja la proporción de capital social utilizada para financiar los activos de la empresa. El índice de autonomía excluye cualquier financiación de deuda utilizada por la empresa para recaudar fondos.
¿Cuál es el coeficiente de autonomía?
Coeficiente de autonomía- esto se calcula como la relación de la empresa con su . Los valores de estos dos componentes a menudo se toman de (los llamados), pero la relación también se puede calcular utilizando activos y capital si las empresas cotizan.
La fórmula del balance es la siguiente:
Activos = Capital + PasivosEn consecuencia, todos los activos de la organización se forman a partir de dos fuentes: capital (fondos propios) y pasivos (fondos prestados). De la fórmula anterior se deduce que el capital de la empresa es igual a la cantidad de activos menos los pasivos, o la llamada cantidad. Por eso a veces se dice que coeficiente de autonomía representa la proporción activos netos A bienes comunes empresas.
El índice de autonomía es un índice financiero bastante popular, especialmente en Europa y Japón, mientras que en Estados Unidos el índice comúnmente utilizado es , que se calcula como un índice de .
Cálculo del coeficiente de autonomía.
El índice de independencia financiera se calcula dividiendo el capital de una empresa por sus activos totales. a la cantidad fondos propios (capital social) se refiere a fondos financieros objetivo (especiales) y otras partidas reflejadas en la línea "capital" del balance. Los activos totales representan la suma de todos y se tienen en cuenta.
Fórmula para calcular el coeficiente de autonomía:
Ratio de autonomía = Patrimonio / Activos totalesUn ejemplo de cálculo del coeficiente de autonomía.
El balance de la empresa muestra que el capital es de 540 000 dólares y los activos totales son de 1 millón de dólares. El coeficiente de autonomía en este caso será:
Coeficiente de autonomía = 540.000 / 1.000.000 = 0,54Esto quiere decir que el patrimonio con el que cuenta la empresa está financiado en un 54% por los empresarios, es decir Por cada dólar de activos, la contribución de los propietarios es de 54 centavos, por lo que la contribución es de 46 centavos.
Valor del coeficiente de autonomía
El coeficiente de autonomía refleja el nivel general de la empresa y permite analizar. Un mayor índice de capital (autonomía) o una mayor contribución de los accionistas al capital indican una mejor empresa a largo plazo. Un coeficiente de autonomía bajo, por el contrario, conlleva uno más alto.
El ratio de propiedad destaca dos conceptos financieros importantes para un negocio solvente y sostenible. El primer componente muestra qué proporción de los activos de la empresa pertenece directamente a los propietarios (accionistas). En otras palabras, cuántos activos quedarán “en manos” de los dueños de negocios después de reembolsar todos los existentes.
El segundo componente, por el contrario, muestra la eficacia con la que la empresa utiliza los recursos prestados. Si el índice de autonomía muestra cuántos activos de la empresa fueron financiados por los accionistas (inversores), entonces el cálculo inverso (1 - índice de autonomía) muestra la proporción de activos que fueron financiados por los acreedores.
En la práctica mundial, el valor normativo del coeficiente de autonomía está en el nivel 0,5 y superior. Cuanto más alto mejor, porque un valor más alto del coeficiente de autonomía indica un mayor nivel de estabilidad financiera de la empresa y, en consecuencia, un mayor nivel de . Para las empresas con un tipo de interés elevado, no sólo es más fácil atraer fondos prestados, sino también más barato: puede acercarse al tipo de interés.
Un valor bajo del coeficiente de autonomía indica mayores riesgos para los acreedores, lo que puede provocar no solo pagos, sino también llevar a la empresa a hacerlo. Por tanto, los acreedores fijan los valores máximos permitidos del índice de concentración del capital social. Por ejemplo, fija el valor máximo permitido del coeficiente de autonomía en 0,3 (teniendo en cuenta el tamaño del préstamo que el potencial pretende atraer). En la práctica nacional, los bancos a veces otorgan préstamos a prestatarios con un coeficiente de autonomía bajo (0,3 e inferior), pero sólo contra garantías muy líquidas o después de la provisión o de un tercero con un alto nivel de solvencia.
Los valores estándar para el coeficiente de autonomía también pueden variar según la industria de la empresa. Por tanto, para las empresas de industrias intensivas en capital, el valor del coeficiente de independencia financiera será significativamente mayor que, por ejemplo, para las empresas del sector comercial. Esto se explica por el hecho de que, en la práctica, los activos a largo plazo (no corrientes) suelen financiarse con capital social.
La importancia del coeficiente de autonomía
El ratio de autonomía es un buen indicador del nivel de apalancamiento financiero utilizado por una empresa. Un índice de concentración de capital bajo producirá buenos resultados para los accionistas si la empresa obtiene un rendimiento sobre los activos que excede la tasa de interés pagada a los acreedores.
La importancia del coeficiente de autonomía es la siguiente. Las empresas con un índice de capital más alto deben pagar menos intereses, por lo que el dinero "ahorrado" se puede utilizar para hacer crecer la empresa o realizar un pago adicional. Por el contrario, una empresa con un ratio de autonomía bajo es más susceptible a sufrir pérdidas, ya que una parte importante de sus ingresos se destina al pago de intereses a los acreedores.
Además, un alto índice de capital permite un mayor acceso al capital a tasas de interés más bajas. Por otro lado, el bajo coeficiente de autonomía dificulta su obtención y. Incluso si estas empresas logran obtener un préstamo, su coste será mucho mayor.
Una de las características de la posición estable de una empresa es su estabilidad financiera.
Abajo ratios de estabilidad financiera, caracterizan la independencia de cada elemento de los activos de la empresa y de la propiedad en su conjunto, lo que permite medir si la empresa es lo suficientemente estable financieramente.
Los ratios de estabilidad financiera más simples caracterizan la relación entre activos y pasivos en su conjunto, sin tener en cuenta su estructura. El indicador más importante de este grupo es coeficiente de autonomía(o independencia financiera, o concentración de capital en activos).
La situación financiera estable de una empresa es el resultado de una gestión hábil de todo el conjunto de factores productivos y económicos que determinan los resultados de la empresa. La estabilidad financiera está determinada tanto por la estabilidad del entorno económico en el que opera la empresa como por los resultados de su funcionamiento, su respuesta activa y eficaz a los cambios en los factores internos y externos.
Antes de invertir sus ahorros en un proyecto en particular, cualquier inversor querrá analizar primero los principales indicadores económicos tanto para el período del informe como para el planificado. Estos ciertamente incluyen el coeficiente de autonomía, que a menudo se denomina coeficiente de estabilidad financiera (independencia, propiedad, apalancamiento, índice de capital). Cualquier auditoría de la actividad económica no puede prescindir de él, por lo que durante mucho tiempo se lo considera, con razón, un indicador clásico que debe tenerse en cuenta a la hora de elaborar cualquier plan de negocio.
¿Qué muestra el coeficiente de autonomía?
Este indicador le permite tener una idea clara de cuánto depende una empresa de los acreedores. Cuanto menor sea el coeficiente de autonomía, menor será la estabilidad financiera y viceversa. Por supuesto, es posible prescindir de un préstamo en los negocios, pero esto ocurre muy raramente. Después de todo, al iniciar y ampliar actividades o durante el reequipamiento de capital a largo plazo de las instalaciones de producción, a menudo se requiere una cantidad bastante grande de fondos que no todos tienen a su disposición. Desde este punto de vista, la falta de fondos prestados puede provocar una pérdida de competitividad o un retraso tecnológico con respecto a los líderes del mercado. Por tanto, si el coeficiente de autonomía es 0, no significa que a la empresa le vaya bien. Entonces, ¿en qué deberíamos centrarnos? Para evaluar la autonomía financiera de una empresa, se acostumbra comparar los valores calculados con estándares nacionales y extranjeros. Nuestros economistas creen que el valor óptimo se encuentra en el rango de 0,6-0,7. Y en la práctica mundial el intervalo es 0,3-0,4. Esta diferencia puede explicarse por el hecho de que en Occidente la reputación y el cumplimiento oportuno de las obligaciones con los acreedores son de gran importancia en los negocios.
¿Cómo se calcula el ratio de autonomía financiera?
La fórmula para calcular este indicador es extremadamente simple: todo lo que necesita hacer es encontrar la relación entre el capital social y los activos totales de la empresa:
Ka = Sk/Ca, donde
SK - capital total, cuya fuente es la suma de las líneas 490, 640, 650 del balance;
Sa - activos totales, que se indican en la línea 700 del Formulario 1 (balance).
Si el valor resultante es inferior a 0,5, esto indica que la empresa está atravesando ciertas dificultades con el capital de trabajo, y para el inversor esto indica el riesgo de insolvencia y, por tanto, una posible pérdida de inversión.
Matices
Hay que tener en cuenta que dependiendo de la industria y ubicación de la empresa, el coeficiente de autonomía puede variar, por lo que siempre debe considerarse en dinámica o en comparación con un indicador similar de empresas competidoras. Cuanto mayor sea la intensidad de capital de la producción, más depende la empresa de fuentes de fondos a largo plazo y, por lo tanto, la proporción de su propio capital debería ser bastante alta. Y viceversa, si la proporción de materias primas y materiales en el costo es alta, entonces, en este caso, el coeficiente de autonomía puede ser menor que el estándar.
